한눈에
국내 토종 앱마켓 원스토어를 둘러싸고 매각설이 제기되자 노동조합이 투명한 절차 없는 헐값 매각에 반대한다는 입장을 공개했다. 원스토어는 SK스퀘어가 최대주주이며 네이버 등이 지분을 보유한 비상장사로, 이번 사안은 모회사의 사업 재편과 주주 가치에 직접 영향을 줄 수 있는 이슈다.
왜 지금 중요한가
원스토어는 구글 플레이와 애플 앱스토어가 양분한 국내 앱마켓 시장에서 사실상 유일하게 의미 있는 토종 대안으로 꼽혀 왔다. 인앱결제 수수료 인하와 외부결제 허용을 앞세워 게임·콘텐츠 개발사를 유치해 왔지만, 글로벌 플랫폼의 압도적 점유율 속에서 수익성 확보가 쉽지 않았다. 한때 상장을 추진했다가 시장 환경 악화로 철회한 전력도 있어 사업의 독립적 성장성에 대한 시장의 의구심이 남아 있던 상황이다.
이런 가운데 매각설이 불거진 배경에는 모회사 SK스퀘어의 포트폴리오 정비 기조가 있다. SK스퀘어는 투자 전문회사를 표방하며 비핵심·저수익 자산을 정리하고 반도체·인공지능 등 핵심 영역에 자본을 재배치하는 전략을 강조해 왔다. 시장은 원스토어 역시 이런 재편 대상에 오를 수 있다고 본다. 다만 노조가 절차의 투명성과 매각 가격의 적정성을 정면으로 문제 삼으면서, 거래가 추진되더라도 협상 과정과 일정에 변수가 생길 가능성이 커졌다.
자주 묻는 질문
- 원스토어는 상장사인가: 아니다. 비상장사이며 SK스퀘어가 최대주주, 네이버 등이 주요 주주로 알려져 있다. 따라서 직접 매매할 수 있는 종목은 모회사·주주사다.
- 노조가 반대하면 매각이 무산되나: 노조 반대가 곧바로 거래를 막는 것은 아니지만, 절차 투명성과 가격 논란이 부각되면 협상 지연·조건 변경 등으로 이어질 수 있다.
- 왜 헐값 논란이 나오나: 비상장사 가치 평가는 협상 주체 간 시각차가 크다. 노조는 기업 가치가 제대로 반영되지 않은 저평가 매각 가능성을 우려하는 것으로 해석된다.
- 투자자에게 핵심은: 매각 성사 여부보다 매각 대금 규모와 SK스퀘어의 자본 활용 방향(자사주·배당·재투자)이 주가에 더 중요하다.
관련 종목·섹터 영향
- SK스퀘어: 원스토어 최대주주로 매각이 성사될 경우 현금 유입과 포트폴리오 정비 효과가 기대된다. 다만 가격과 절차 논란은 단기 불확실성 요인이다.
- 네이버: 원스토어 주요 주주로 지분 가치 변동과 콘텐츠·결제 생태계 측면에서 간접 영향을 받을 수 있다.
- SK텔레콤: SK스퀘어와 같은 그룹 통신·플랫폼 축으로, 그룹 차원의 사업 재편 흐름과 연동되는 종목이다.
- 카카오: 국내 앱마켓·인앱결제 정책 변화에 민감한 콘텐츠·게임 플랫폼 사업자로 경쟁 구도 변화를 주시할 필요가 있다.
- 인터넷·앱마켓 섹터: 토종 대안 플랫폼의 향방은 결제 수수료·플랫폼 규제 논의 전반에 시사점을 준다.
투자 시 유의점
- 현재까지는 매각설 단계로, 거래 주체·가격·일정이 확정되지 않았으므로 확정 사실처럼 단정해 매매하지 않아야 한다.
- 원스토어 자체는 비상장사라 직접 투자가 불가능하며, 모회사·주주사 주가에 미치는 영향은 매각 규모와 자본 환원 방식에 좌우된다.
- 노조 반발·절차 논란은 거래 지연이나 조건 변경으로 이어질 수 있어 단기 변동성에 유의해야 한다.
- 앱마켓 시장은 글로벌 플랫폼 점유율과 규제 환경 변화의 영향을 크게 받는 구조적 특성이 있다.
종합 전망
낙관 시나리오에서는 SK스퀘어가 적정 가격에 원스토어를 매각해 현금을 확보하고 이를 핵심 자산 강화나 주주 환원에 활용하면서, 비핵심 사업 정리에 따른 기업가치 재평가가 진행될 수 있다. 반대로 매각 가격이 시장 기대를 밑돌거나 노조 반발로 절차가 장기화하면 불확실성이 주가에 부담으로 작용할 수 있다. 투자자는 매각 추진 사실 자체보다 최종 거래 조건과 모회사의 자본 배분 방향을 확인한 뒤 판단하는 신중한 접근이 바람직하다.
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