삼성·한화 등 생보사, 해약환급금 25조…노후자산 현금화

삼성·한화 생보사 지표가 말하는 계약 유지 압력

매일경제 경제가 전한 삼성·한화 등 10개 생명보험사의 올해 상반기 실효계약은 72만6902건이었다. 이게 진짜 말하는 건 단순한 해약 증가가 아니다. 보험료 미납에 따른 보장 중단, 자발적 해약, 보험계약대출 증가가 동시에 나타나며 생명보험 계약 유지 기반이 압박받고 있다는 점이다.

투자자가 먼저 구분할 것은 업종의 방향과 개별 회사의 손익이다. 계약 이탈과 담보대출 확대는 생명보험업에 부담스러운 흐름이지만, 자료에는 회사별 실효·해약 규모나 보험계약대출 금리, 연체 현황이 없다. 따라서 삼성과 한화 각각의 실적 충격까지 계산하는 것은 현재 근거의 범위를 넘어선다.

72만6902건, 자발적 해약과 다른 실효의 무게

보험계약 실효는 보험료 미납으로 계약 효력이 상실되는 상태다. 올해 상반기에는 하루 약 4000건의 보험계약이 실효됐으며, 실효일 이후 3년 이내에는 밀린 보험료를 내고 계약을 되살릴 수 있다.

기간을 넓히면 방향은 더 선명하다. 실효계약은 2021년 109만3858건에서 2025년 134만5823건으로 4년간 23% 증가했다. 해약이 가입자의 선택이라면 실효는 납입 중단에서 출발한다는 점에서, 같은 계약 이탈이라도 해석의 결이 다르다.

50대 이상 해약 62.2%, 건수보다 연령 구성이 달라졌다

서일준 의원실이 공개한 자료에서 올해 상반기 나이별 집계가 가능한 개인보험 해약은 136만3910건이었고, 이 가운데 50대 이상은 84만8239건으로 62.2%를 차지했다. 50대 이상 비중은 2021년 51.7%에서 올해 상반기 62.2%로 올라섰다.

60대 이상만 떼어 보면 변화 폭이 더 크다. 해당 연령대의 해약 비중은 2021년 21.1%에서 올해 상반기 32.2%로 11.1%포인트 상승했다. 해약자 3명 중 1명 수준이 60대 이상이라는 뜻이다. 서일준은 중장년·고령층에서 보험료를 내지 못해 계약이 끊기거나 노후 자산인 보험을 해약해 현금을 마련하는 사례가 급증했다고 진단했다.

25조4118억원 환급금, 해약의 금액도 커졌다

10개 생명보험사의 올해 상반기 전체 해약은 175만8154건, 해약환급금은 25조4118억원이었다. 해약 건수는 지난해 연간의 52.8% 수준이지만 환급금은 68.4%에 이르렀다. 건수보다 환급금의 지난해 연간 대비 비율이 높다는 점이 이번 자료의 또 다른 축이다.

해약 1건당 평균 환급금은 지난해 약 1115만원에서 올해 상반기 약 1445만원으로 29.7% 증가했다. 2021년 약 991만원과 비교하면 5년 사이 46%가량 늘었다. 해약이 이어지면 보험사가 관리해야 할 문제는 계약 수 감소에 그치지 않고 지급되는 환급금의 규모까지 함께 커지는 구조가 된다.

보험계약대출 73조5554억원, 해약을 미룬 자금 수요

보험을 없애지 않고 자금을 마련하는 흐름도 확대됐다. 올해 7월 말 보험계약대출 잔액은 73조5554억원으로, 지난해 말보다 2조7728억원 증가했다. 서일준은 보험을 담보로 돈을 빌리는 경우도 늘고 있다고 밝혔다.

표면적으로는 해약과 대출이 서로 다른 선택이지만 구조를 보면 둘 다 기존 보험계약을 자금 조달에 활용한다. 대출이 계약 유지로 이어지는 경로는 남아 있으나, 이용자의 연령별 분포와 금리·연체 현황이 확인되지 않아 대출 증가의 위험도를 한 방향으로 단정할 수는 없다.

생명보험 업종의 강세와 약세를 가르는 조건

약세 시나리오는 실효와 해약이 이어지고 보험계약대출 잔액까지 확대하는 경우다. 계약 유지 압력과 환급금 규모가 함께 부각되면 생명보험업을 평가할 때 신규 계약보다 기존 계약의 이탈 관리가 앞선 변수가 된다.

강세 시나리오는 실효계약이 줄어들고, 해약 건수와 환급금의 증가 흐름이 꺾이는 경우다. 보험계약대출이 해약을 대신해 계약 유지에 기여하는지도 확인 대상이다. 현재 자료만으로는 이 경로가 실제로 작동했는지 판단할 수 없다.

투자자가 다음 자료에서 확인할 항목

• 실효계약: 이후 집계에서 건수가 줄어드는지, 2021년부터 2025년까지 이어진 증가 방향이 전환하는지 본다.
• 연령 구성: 개인보험 해약에서 50대 이상 62.2%와 60대 이상 32.2%가 유지되는지 확인한다.
• 환급금: 해약 건수보다 해약환급금이 더 빠르게 누적되는 구조가 계속되는지 비교한다.
• 보험계약대출: 잔액뿐 아니라 현재 공개되지 않은 이용자 연령, 금리와 연체 현황이 추가로 제시되는지 점검한다.

지금 확인되는 것은 생명보험 계약을 현금화하거나 담보로 활용하는 움직임의 확대다. 아직 아닌 것은 삼성·한화 등 개별 회사의 손익 영향이다. 다음 판단의 방아쇠는 계약 이탈이 꺾이는지, 보험계약대출의 질적 정보가 공개되는지에 달렸다.

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