이란전 비용 451억달러…호르무즈 우회비까지 겹쳤다

451억달러가 말하는 전쟁의 산업 비용

미 국방부가 현지시간 18일 의회에 보고한 이란 전쟁 투입 비용은 451억달러, 약 62조5천억원이다. 조선비즈가 전한 집계에서 지난 3일 기준 비용 436억달러에 추가 연료비 15억달러가 더해졌다. 이게 진짜 말하는 건 전쟁 비용이 국방 예산에만 머물지 않고 무기 재고와 원유 수송망으로 동시에 번지고 있다는 점이다.

이란 전쟁의 산업 비용은 전투에 쓰인 탄약과 항공기 운항비, 군사시설 피해, 호르무즈 해협 통항 마비에 따른 원유 우회 비용을 함께 가리킨다. 투자자가 확인할 축도 방산과 정유·해운으로 나뉜다. 다만 개별 기업의 신규 수주액이나 정제마진, 선박 발주량은 자료에 제시되지 않았다.

탄약 보충에 217억달러, 재고 복원에는 최소 5년

미 의회예산국 CBO는 올 2월28일부터 지난달 1일까지 미 국방부의 추가 지출을 380억달러로 추산했다. 이 가운데 소진된 탄약 보충 비용은 217억달러로 전체의 57%였고, 항공기 운항 시간 증가 비용은 104억달러였다. 비용의 중심이 시설보다 무기 사용과 작전 지속에 놓여 있다는 뜻이다.

CBO는 교전 강도가 5~6월 수준을 유지하면 한 달에 약 20억달러, 7월 수준으로 격화하면 월간 30억달러나 그 이상이 더 들 것으로 봤다. 2025년 6월 이후 미국이 요격미사일 재고의 절반에서 최대 3분의 2를 소진한 것으로 추정했으며, 이전 수준으로 채우는 데 최소 5년이 걸릴 수 있다고 분석했다. 정확한 요격미사일 보유량과 파손된 기지·건물의 복구비는 공개된 집계로 확인되지 않는다.

공개 비용 밖에 남은 군사시설 피해

미 국방부의 451억달러에는 이란 공격으로 파손된 미군 기지와 건물의 복구비가 포함되지 않았다. 미 CBS는 이란전에 파병된 현역 군인들에게 받은 군사시설과 장비 피해 사진을 공개했다. 확인된 지출 총액이 피해 복구까지 포괄한 최종 비용은 아니라는 의미다.

월스트리트저널은 최근 미군이 이란 탄도미사일 약 20발을 막는 과정에서 패트리엇 요격미사일 60~70발과 사드 요격미사일 12발 이상을 소모했다고 전했다. 방산 투자에서 지금 확인되는 것은 빠른 탄약 소진과 긴 재고 복원 기간이다. 이를 K방산 수주로 곧장 연결하려면 발주처·계약금액·납기가 담긴 실제 수주 공시가 필요하다.

호르무즈 우회가 원유 가격표를 바꿨다

일본 무역통계상 7월 사우디산 원유 수입 단가는 킬로리터당 12만9488엔, 배럴당 약 126달러였다. 2월보다 95% 높다. 사우디 대표 유종의 5~6월 일본행 공식 판매가격 평균 108달러와 실제 도입가의 차이인 배럴당 18달러가 우회 수송에 따른 추가 비용으로 제시됐다.

올해 1~3월 배럴당 2달러 안팎이던 추가 수송 부대비용은 호르무즈 해협 봉쇄 이후 배럴당 18달러로 올라섰다. 7월 아랍에미리트산 원유는 배럴당 106달러, 미국산은 113달러였다. 이 자료에는 WTI·브렌트·두바이유 가격이 없어 벤치마크 유가 상승과 운송비 상승을 분리해 계산할 수는 없다.

VLCC 제약이 만든 50일 항로

화물을 가득 실은 30만톤급 초대형 원유운반선 VLCC는 흘수 제한 때문에 수에즈 운하를 통과할 수 없다. 우회 과정에서 환적이 필요하며, 케플러의 무유 슈 선임 원유 분석가는 연료 소비량과 환적 부대비용을 포함하면 운송비가 통상 대비 4배 가까이 뛴다고 설명했다. 극동행 선박의 편도 항해는 50일을 넘어 통상 바벨만데브 해협을 통과하던 시절의 두 배가 됐다.

케플러가 집계한 지난 8월 시디케리르항 출발 일본행 원유는 4척, 830만배럴이었다. 3~4월의 170만배럴과 비교해 우회 물량이 확대됐다. 해상 운임과 선박 전쟁보험료도 호르무즈 해협 봉쇄 이후 10배 가까이 상승한 것으로 보도됐다.

SK이노베이션·에쓰오일에서 볼 숫자

• 정유·석유화학 한국 정유와 석유화학 산업은 원유 도입의 70% 이상을 중동에 의존한다. 사우디산 원유의 추가 도입비가 현재 배럴당 18달러라는 점에서 SK이노베이션과 에쓰오일은 중동 조달 비용과 수송 기간을 함께 확인해야 할 대상이다.
• K방산 CBO가 제시한 최소 5년의 재고 확충 기간은 장기 보충 수요를 살필 근거다. 그러나 한국 기업의 계약금액·발주처·납기가 확인되지 않아 특정 종목의 수혜로 단정할 단계는 아니다.
• 조선·해운 일본행 우회 물량과 50일을 넘긴 항해 기간은 선박 운용 부담을 보여준다. 신규 VLCC 발주나 조선사 수주잔고 자료가 없으므로 조선 업황의 국면 전환까지 확대 해석하기는 이르다.

다음 분기점을 가를 조건

• 교전 강도가 7월 수준으로 이어지면 CBO가 제시한 월간 비용은 30억달러나 그 이상으로 올라간다.
• 호르무즈 해협의 정상 통항이 회복하면 배럴당 18달러까지 불어난 추가 수송비 구조가 달라지는지 확인해야 한다.
• SK이노베이션과 에쓰오일은 다음 실적 발표에서 중동산 원유 도입 비용과 정유 부문의 손익 변화를 확인할 필요가 있다.
• K방산과 조선은 기대보다 공시가 먼저다. 발주처·계약금액·납기와 수주잔고가 제시돼야 실제 가동률과 마진으로 연결할 수 있다.

비용 확대와 외교 전환의 갈림길

하방을 만드는 건 전쟁 장기화와 우회 수송의 고착이다. 미국에는 탄약 보충과 시설 복구가 남고, 한국 정유·석유화학 산업에는 중동산 원유의 추가 도입비와 긴 운항 기간이 겹친다. 반대로 교전이 줄어들고 호르무즈 통항이 정상화한 경우 원유 수송비 부담은 완화되는 방향으로 전환한다.

아직 가격에 반영됐다고 단정할 수 없는 것은 전쟁의 종료 시점과 해협의 정상 통항 재개 시점이다. 다음에 볼 숫자는 월간 전쟁비, 요격미사일 보충 기간, 사우디산 원유의 추가 도입비, 그리고 실제 방산·조선 수주 공시다. 서사보다 물량과 계약이 먼저 움직이는지 봐야 한다.

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