핵심 요약
KB국민·신한·하나·우리 4대 시중은행의 요주의여신이 석 달 만에 7050억원 늘어 8조원을 넘어섰다. 이는 같은 기간 총여신 증가 속도의 6배에 달하는 속도다. 고정이하여신도 11% 늘었다. 표면적으로 은행주는 여전히 고금리 국면의 수혜주로 읽히지만, 이 수치는 그 이익 구조 밑에서 대손비용이라는 청구서가 쌓이고 있다는 신호다.
무슨 일인가
요주의여신은 연체 기간이 짧거나 상환능력에 조기 경고등이 켜진 여신을 분류하는 자산건전성 5단계(정상·요주의·고정·회수의문·추정손실) 중 두 번째 단계다. 아직 부실채권인 고정이하여신으로 확정되진 않았지만, 다음 분기 부실로 전이될 가능성이 가장 높은 구간이다. 4대 은행의 요주의여신이 석 달 새 7050억원 늘었다는 건, 총여신 증가분보다 6배 빠른 속도로 잠재 부실이 쌓이고 있다는 뜻이다.
이미 확정된 부실인 고정이하여신도 11% 증가했다. 요주의여신과 고정이하여신이 동시에 늘어난다는 건 일부 부실이 이미 전이되기 시작했고, 그 다음 순번이 대기 중이라는 의미다. 기업과 자영업 차주의 상환 여력이 눈에 띄게 약해졌다는 진단이 나오는 이유다.
배경과 맥락
이 흐름은 갑자기 나타난 게 아니다. 고금리가 장기화되며 이자보상배율 1 미만 기업 비중이 꾸준히 늘었고, 자영업 대출 연체율도 코로나19 대출 만기연장·상환유예 조치가 순차 종료되며 서서히 올라왔다. 은행 입장에선 그동안 기준금리 상승이 순이자마진 확대로 이어지며 이 부담을 가려왔다. 문제는 금리 인하 기대가 커지는 지금 국면에서 순이자마진은 축소되는 반면, 그동안 쌓인 부실은 그대로 남아 있다는 시차다.
시장·종목에 미치는 영향
- KB금융·신한지주·하나금융지주·우리금융지주: 요주의여신 증가는 향후 대손충당금 추가 적립 압력으로 직결된다. 3분기 실적에서 대손비용률이 예상보다 높게 나올 경우 순이익 눈높이가 낮아질 수 있다.
- 저축은행·캐피탈·카드사: 시중은행보다 취약차주 비중이 높아 같은 흐름이 더 빠르고 크게 나타날 가능성이 있다. 시중은행 지표는 오히려 후행 지표로 읽힌다.
- 건설·부동산 PF 관련주: 기업 상환능력 저하는 부동산 PF 사업성 평가와 맞물려 있다. 자영업·기업 대출 부실이 PF 대출 부실과 함께 움직이는 경우가 많다.
- 은행 고배당주 투자심리: 은행주는 배당수익률을 근거로 매수해온 자금이 많다. 건전성 지표 악화가 이어지면 배당 여력에 대한 재평가 압력이 생길 수 있다.
