현대엔지니어링, 미국 SMR 2곳과 맞손…실증사업 EPC 협력 추진

현대엔지니어링의 미국 SMR 협력, 수주보다 앞선 단계

현대엔지니어링이 미국 소형모듈원전 개발기업 2곳과 맺은 업무협약은 당장 수주잔고를 늘린 계약이라기보다, 실증사업에서 설계·조달·시공(EPC) 역할을 확보하기 위한 진입 단계다. 매일경제 기업 보도에 따르면 회사는 27일 나노 뉴클리어 에너지(NNE), 아크 클린 테크놀로지(ARC)와 각각 협약을 체결했다고 발표했다. 투자자에게 중요한 것은 협력 기업의 수보다 업무협약이 구체적인 업무 범위와 계약으로 전환되는지다.

소형모듈원전(SMR)은 발전 설비를 모듈 단위로 설계하고 구축하는 원자로를 뜻한다. 나노 뉴클리어 에너지(NNE)와 아크 클린 테크놀로지(ARC)는 모두 4세대 원자로를 개발하고 있지만, 원자로 방식과 추진 사업은 서로 다르다. 현대엔지니어링은 두 경로에 동시에 참여하며 원자로 부속시설 설계부터 모듈화 검토, 공급망 구축과 EPC까지 역할을 넓히겠다는 구상이다.

NNE의 KRONOS MMR과 ARC-100, 협력 경로가 다르다

23일 협약을 맺은 나노 뉴클리어 에너지(NNE)는 고온가스로 기반 초소형 모듈원자로인 KRONOS MMR을 개발하고 있다. 양사는 미국 일리노이대학교 어배너-샴페인(UIUC) 캠퍼스에 열을 공급하는 초도기 사업에서 협력하기로 했다. 현대엔지니어링이 참여할 계획인 영역은 원자로 부속시설 EPC, 모듈화 설계 검토와 공급망 구축이다.

27일 협약 상대인 아크 클린 테크놀로지(ARC)는 액체 나트륨을 냉각재로 사용하는 100㎿e급 소듐냉각고속로 ARC-100을 개발하고 있다. 아크 클린 테크놀로지(ARC)는 현재 미국 아이다호 국립연구소 부지에서 약 200㎿e규모 상업용 실증 플랜트 구축을 추진하며, 발전 규모를 향후 600㎿e까지 확대하는 방안도 검토한다. 현대엔지니어링은 사업 진행 상황에 맞춰 EPC 협력과 신규 사업 공동 발굴을 추진할 예정이다.

두 협약의 차이는 투자 판단에도 중요하다. NNE 협력은 캠퍼스 열 공급용 초도기에서 수행 범위가 비교적 구체적으로 제시됐고, ARC 협력은 상업용 실증 플랜트의 진행 상황을 전제로 한다. 어느 쪽이든 실적에 닿는 지점은 협약 체결 자체가 아니라 설계 검토가 실제 EPC 업무와 공급망 참여로 이어지는 과정이다.

원자력 254건의 경험, 실증 계약 전환이 관건

현대엔지니어링은 1985년 원자력부를 신설한 뒤 원전 설계, 핵연료 시설, 연구용 원자로와 방사성 폐기물 처리시설 등 원자력 프로젝트 254건을 수행했다. 한국수력원자력이 발주한 설계기술용역 경쟁수주 시장에서는 2021년부터 올해까지 금액 기준 약 31%의 점유율을 기록했다. 미국 미주리대학교 차세대 연구용 원자로 사업에서도 컨설팅과 초기설계 계약을 체결했다.

이 이력이 미국 SMR 사업에서 작동하는 경로는 설계 경험을 실증 단계의 구체적 업무로 연결하는 데 있다. 초기설계와 모듈화 검토가 이어지면 EPC 참여 범위가 넓어질 여지가 생긴다. 이후 공급망 구축까지 맡는 경우에는 단일 설계 용역보다 수행 영역이 넓어진다. 회사 관계자는 축적한 원자력 설계 기술력과 대형 플랜트 경험이 글로벌 SMR 기업과의 협력으로 이어졌으며, 실증사업 참여를 계기로 설계부터 EPC까지 역량을 강화하겠다고 밝혔다.

다만 각 업무협약의 계약 금액과 유효기간, 실증사업의 착공일과 완공일은 제시되지 않았다. 현대엔지니어링이 최종적으로 맡을 범위와 신규 공동사업의 대상·일정도 정해진 사실로 볼 수 없다. 협약을 곧바로 매출이나 수주로 환산할 근거가 부족한 이유다.

투자자가 확인할 계약 전환의 세 가지 신호

• 업무 범위: KRONOS MMR 초도기 사업에서 부속시설 EPC와 모듈화 설계 검토, 공급망 구축 가운데 어떤 역할이 최종 계약에 담기는지 확인해야 한다.
• 사업 일정: 미국 일리노이대학교 어배너-샴페인(UIUC) 사업과 미국 아이다호 국립연구소 실증 플랜트의 착공·완공 일정이 제시되는 시점이 실행 여부를 가르는 첫 기준이다.
• 계약 조건: 계약 금액과 유효기간이 공개되고 협력이 실제 수주로 전환하면 원자력 사업의 외형 확대를 평가할 근거가 생긴다.
• 확장 여부: 아크 클린 테크놀로지(ARC)가 검토하는 발전 규모 확대와 신규 공동사업 발굴이 구체적인 프로젝트로 이어지는지 봐야 한다.

낙관 시나리오는 두 실증사업에서 설계와 EPC 계약이 순차적으로 이어지는 경우다. 반면 사업 일정이 정해지지 않거나 현대엔지니어링의 최종 업무 범위가 줄어들면 협약의 사업적 가치는 제한된다. 지금 확인되는 것은 미국 4세대 원자로 실증사업에 참여할 접점을 확보했다는 사실이며, 다음 판단은 수주 공시와 확정된 수행 범위가 좌우한다.

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