엑손모빌, 베네수엘라 유전 500억 배럴 베팅…19년 만의 복귀 임박

요약

엑손모빌이 베네수엘라 국영 석유기업 PDVSA와 여러 유전 투자를 위한 양해각서(MOU) 체결을 앞두고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 16일(현지시간) 소식통을 인용해 보도했다. 성사되면 2007년 베네수엘라의 자산 국유화로 철수한 지 19년 만의 복귀다. 협상 대상 유전은 500억 배럴 이상 규모로 전해졌으며, 이달 서명 가능성이 거론되지만 무산되거나 지연될 여지도 함께 남아 있다.

19년의 공백, 무엇이 달라졌나

엑손모빌과 코노코필립스는 2007년 우고 차베스 당시 대통령의 국유화 조치로 베네수엘라 자산을 몰수당했고, 그 손실에 대한 배상소송은 지금도 진행 중이다. 이번 MOU 추진이 눈에 띄는 건 그 소송이 끝나지 않은 채로 같은 나라에 다시 자본을 넣으려 한다는 점이다. 시장이 주목한 건 '복귀 여부'였지만, 실제로 갈리는 건 국유화 리스크에 대한 계산이 19년 전과 같은지 다른지다. 베네수엘라는 자체 원유 매장량을 3천억 배럴로 주장하는 나라인 만큼, 이번에 거론되는 500억 배럴 규모의 협상은 그 잠재 자원의 일부에 해당한다.

배경에는 정치적 변화가 있다. 미국은 지난 1월 군사 작전으로 니콜라스 마두로 대통령을 체포해 미국으로 압송했고, 이후 트럼프 대통령과 마코 루비오 국무장관은 미국 기업의 1천억 달러 규모 베네수엘라 투자를 독려해왔다. 지난달 31일에는 트럼프 행정부가 베네수엘라 정부와 석유 매장량의 5분의 1에 대한 접근권을 확보하는 협정을 체결했다. 엑손모빌의 MOU 추진은 이 협정 이후 나온 후속 움직임 중 하나로 읽힌다.

이미 움직인 경쟁사들

엑손모빌이 아직 협상 단계인 반면 셰브론은 이미 행동에 들어갔다. 셰브론은 이달 초 현지 합작법인을 통해 향후 5년간 70억 달러를 투자하는 계약을 체결했고, 목표는 하루 생산량을 60만 배럴로 두 배 늘리는 것이다. 억만장자 해럴드 햄이 이끄는 콘티넨털 리소스도 PDVSA와 오리노코 유전지대의 '아야쿠초 2 블록' 운영·개발을 위한 MOU를 맺었다. 여기에 현지 2위 민간 석유기업 노스아메리칸 블루에너지 파트너스(NABEP)는 17개 유전에 대한 100년 임차권을 받을 예정이고, 미국 국방부 전략자본국이 이 회사 지분 35%를 인수하는 동시에 채굴 석유의 20%를 생산 원가로 공급받는 구조까지 짜였다. 민간 자본과 미국 정부 자본이 같은 유전에 동시에 들어가는 그림이다.

시장이 아직 가격에 반영하지 않은 것

지금까지의 뉴스 흐름은 '베네수엘라 개방'이라는 서사로 소비되기 쉽다. 하지만 WSJ 보도가 전한 건 서명 예정 소식이지 서명 완료 소식이 아니다. 협상이 이달을 넘겨 지연되거나 무산될 가능성이 함께 명시돼 있다는 점이 그 증거다. 엑손모빌의 구체적 투자 규모, MOU의 정확한 서명 날짜, 최종 조건은 아직 공개되지 않았다. 셰브론·콘티넨털 리소스의 계약은 이미 숫자(70억 달러, 5년, 60만 배럴)로 확정된 반면 엑손모빌 쪽은 '500억 배럴 규모를 포괄하는 협상'이라는 범위만 알려져 있다. 이 차이가 두 회사에 대한 시장의 반응 속도를 가를 지점이다.

업종·종목 파급

• 엑손모빌 — MOU가 실제 서명으로 이어지면 19년간 접근하지 못했던 500억 배럴 규모 유전에 대한 개발권을 확보하게 된다. 다만 2007년 국유화에 따른 배상소송이 진행 중인 상태에서의 재진입이라 리스크 프리미엄을 어떻게 반영할지가 관건이다.
• 셰브론 — 이미 계약을 체결하고 하루 생산량을 60만 배럴로 두 배 늘리는 증설에 들어간 상태로, 경쟁사 대비 실행 단계가 앞서 있다.
• 코노코필립스 — 엑손모빌과 함께 2007년 국유화 손실 배상소송의 당사자로, 베네수엘라 정책 변화의 직접적 이해관계자다.

강세 vs 약세 시나리오

강세 시나리오는 MOU가 예정대로 이달 서명되고, G20 에너지 장관 회의에서 나올 추가 논의가 구체적 조건으로 이어지는 경우다. 이 경우 엑손모빌은 셰브론·콘티넨털 리소스에 이어 세 번째로 베네수엘라 재진입 대열에 합류하며 500억 배럴 규모 자원에 대한 개발 우선권을 확보한다.

약세 시나리오는 협상이 지연되거나 무산되는 경우다. WSJ 보도 자체가 이 가능성을 열어뒀고, 2007년 국유화 이후 소송이 아직 끝나지 않았다는 사실은 베네수엘라의 계약 이행 신뢰도에 대한 근본적 물음표로 남는다. 코노코필립스와 엑손모빌이 여전히 배상을 다투고 있다는 사실은, 이번 MOU가 성사되더라도 정권 리스크가 완전히 해소된 것은 아니라는 신호로 읽힌다.

투자자 액션 포인트

• 이번 주 휴스턴 G20 에너지 장관 회의에서 엑손모빌 관련 논의가 구체화되는지 확인한다.
• MOU의 실제 서명 여부와 서명일을 다음 확인 지표로 삼는다 — 아직 확정되지 않았다.
• 셰브론의 하루 생산량이 60만 배럴 목표에 얼마나 근접하는지, 실행 단계의 선행 지표로 참고한다.
• 2007년 국유화 관련 코노코필립스·엑손모빌 배상소송의 진행 상황을 베네수엘라 정책 리스크의 지속 여부를 가늠하는 척도로 본다.

본 글은 원문 뉴스를 바탕으로 자동 요약·분석된 콘텐츠입니다. 원문 보기 (연합뉴스 증권)