호르무즈 회의 연기, 시리크 폭발음…원유 수송 14척으로 급감

회의 연기 직후 커진 운송 리스크

호르무즈 해협 이슈의 투자 핵심은 외교 이벤트 자체보다 원유와 선박이 실제로 움직이는지다. 이란과 걸프 국가들이 14일 오만 살랄라에서 열기로 한 고위급 회의가 연기된 직후 이란 남부 시리크에서 원인 불명의 폭발음이 여러 차례 들렸다. 회의 재개와 항로 합의가 확인되기 전까지는 정유·해운·항공 업종의 비용 변동성이 먼저 가격에 반영될 수 있다.

연합뉴스는 지난 주말 호르무즈 해협을 통과한 화물 운송 선박이 14척이었다고 전했다. 걸프 해역을 빠져나간 선박은 4척, 진입한 선박은 10척으로, 하루 평균 통행량은 7척에 그쳤다. 최근 10일간 하루 평균 14척과 비교하면 계산상 절반이다. 통항량 감소는 선박 운항 지연과 보험·운임 부담을 키우는 경로로 이어진다.

연기된 회담, 합의 시점은 미정

바드르 알부사이디 오만 외무장관은 13일 “내일(14일) 살랄라에서 열릴 예정이었던 역내 회의가 연기됐다”고 밝혔다. 이란 외무부 관계자는 IRNA에 “일부 역내 국가들의 요청과 오만 및 이란의 공동 결정에 따라 회의가 다른 날짜로 연기됐다”고 설명했다. 새 개최일은 오만과 이란의 협의를 거쳐 정할 예정이지만, 구체적인 날짜는 확인되지 않았다.

바레인은 회의 불참을 선언했다. 후티 예멘 반군의 공세에 직면한 사우디아라비아의 참석 여부도 아직 확인되지 않았다. 이란·이라크·GCC 국가들이 임시 안전 항로를 논의하려던 구상이었지만, 참가국 구성이 완성되지 않은 상태에서 일정부터 미뤄졌다. 회의가 다시 잡혀도 미국의 해상봉쇄 입장이 바뀌지 않으면 통항 문제가 해소된다고 단정하기 어렵다.

원유 공급은 줄었지만 시장은 버티는 구간

머니투데이에 따르면 호르무즈 해협을 통해 하루 약 1000만배럴의 원유와 석유제품이 운송된다. 우회 송유관을 포함한 현재 원유 흐름은 전쟁 전의 3분의 2 이상 수준으로 회복됐다고 크리스 라이트 미국 에너지장관이 말했다. 그는 “세계 석유시장의 수급이 오늘날 우리가 원하는 것보다 더 빠듯하지만 지나치게 빠듯한 상황은 아니다”라고 평가했다.

따라서 시장은 즉각적인 공급 중단보다 ‘통항량이 더 줄어드는가’를 가격 변수로 본다. 지난 2월 미국과 이란의 전쟁 이후 긴장이 이어졌고, 지난달 30일 미군은 이란의 기뢰 설치용 로켓발사대를 타격했다. IRIB는 게슘섬 인근 해역에서 상선이 공격받아 1명이 사망했다고 보도했다. 시리크 폭발음의 원인과 피해 상황은 확인되지 않아, 사건을 곧바로 생산 차질로 연결할 근거는 없다.

정유·해운·항공으로 번지는 손익 경로

• S-Oil·SK이노베이션·GS: 원유 도입 차질 우려가 커지면 조달 프리미엄과 재고평가 변동이 정유 마진에 영향을 준다. 반대로 공급이 유지되면 제품 가격 상승이 비용 증가를 일부 상쇄하는지 확인해야 한다.
• 대한항공: 중동발 유가와 항공유 비용이 오르면 운항 원가가 높아진다. 호르무즈 통항 감소가 장기화할수록 유류비 헤지 여부와 국제선 수요가 손익의 분기점이 된다.
• 해운 업종: 통과 선박이 지난 주말 하루 평균 7척에 머문 현상이 이어지면 우회 운항과 운송기간 증가가 선박 공급을 잠그는 효과를 낸다. 다만 실제 운임·보험료 수치는 자료에서 확인되지 않았다.

강세와 약세를 가르는 조건

통항량이 최근 10일 평균인 하루 14척 수준을 회복하면 공급 공포 프리미엄은 낮아지고 정유주의 원가 계산도 안정된다. 회의가 재개돼 임시 항로 합의가 발표되는 경우에는 운송 정상화 기대가 커진다. 반대로 통행량이 7척 아래로 더 줄거나 상선 피격이 이어지면 원유 조달비와 운임이 동시에 뛰어 업종별 실적 차이가 확대된다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 회동 가능성에 대해 “나는 상관없다”, “그들에게 달린 일”이라고 말했다. 미국의 정책 신호가 중립적으로 남는 동안에는 외교 합의만으로 위험 프리미엄이 사라지기 어렵다. 시리크 폭발음이 군사행동으로 확인될 경우 이 판단의 전제가 바뀌지만, 현재는 원인과 피해가 모두 미확인 상태다.

투자자가 확인할 네 가지 지표

• 오만·이란이 발표할 회의 새 개최일과 참석국 명단
• 호르무즈 해협 일일 통항량이 7척에서 회복하는지 여부
• 상선 피격 등 추가 안전사고와 미국의 해상봉쇄 관련 발언
• 하루 1000만배럴 운송 흐름과 우회 송유관을 포함한 공급 회복 수준

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